[量化学堂-新手专区]什么是量化投资?

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导语:了解量化投资是成为宽客道路上的一块重要的敲门砖。本文从量化投资定义、量化投资特点、量化投资优势及量化投资实践流程四方面简要为大家介绍量化投资相关知识。


作者:华尔街的猫
编辑:小Q
阅读时间:4分钟
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什么是量化投资?

量化投资是指通过数量化模型建立科学投资体系,以获取稳定收益。 在海外的发展已有30多年的历史,其投资业绩稳定,市场规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。在国内,量化投资不再是一个陌生的词汇,近几年得到了迅猛的发展。

提起量化投资,就不得不提量化投资的标杆——华尔街传奇人物詹姆斯·西蒙斯(James Simons)。视频地址:“横扫华尔街的数学家

通过将数学理论巧妙融合到投资的实战之中,西蒙斯成为了投资界中首屈一指的“模型先生”。由其运作的大奖章基金(Medallion)在1989-2009的二十年间,平均年收益率为35%,若算上44%的收益提成,则该基金实际的年化收益率可高达60%,比同期标普500指数年均回报率高出20多个百分点,即使相较金融大鳄索罗斯和股神巴菲特的操盘表现,也要遥遥领先十几个百分点。最为难能可贵的是,纵然是在次贷危机全面爆发的2008年,该基金的投资回报率仍可稳稳保持在80%左右的惊人水准。西蒙斯通过将数学模型和投资策略相结合,逐步走上神坛,开创了由他扛旗的量化时代。

价值投资趋势投资(技术分析)是引领过去一个世纪的投资方法,随着计算机技术的发展,已有的投资方法和计算机技术相融合,产生了量化投资。

量化投资和传统投资有啥区别?

简单来说,量化投资与传统投资方法之间的关系比较类似于中医和西医的关系。量化投资与传统投资最鲜明的区别就是模型的应用,这就类似于医学上对仪器的应用。中医主要通过望、闻、问、切等医疗手段,很大程度上借助中医长期积累的经验进行诊断,定性的程度大一些。而西医则不同,西医主要借助于现代仪器,首要病人去拍片子、打B超、化验等,这些都要依托于医学仪器进行检验,对于各项检查结果有详细的数据评价标准,最后判断症结所在,进而对症下药。具体的比较见表1:

$$表1 \ \ 传统投资和量化投资的区别$$

量化投资的有哪些优势?

量化投资的优势在于纪律性、系统性、及时性、准确性和分散化。

  • 纪律性:严格执行投资策略,不是投资者情绪的变化而随意更改。这样可以克服人性的弱点,如贪婪、恐惧、侥幸心理,也可以克服认知偏差。

  • 系统性:量化投资的系统性特征包括多层次的量化模型、多角度的观察及海量数据的观察等。多层次模型包括大类资产配置模型、行业选择模型、精选个股模型等。多角度观察主要包括对宏观周期、市场结构、估值、成长、盈利质量、市场情绪等多个角度分析。此外,海量数据的处理能力能够更好地在广大的资本市场捕捉到更多的投资机会,拓展更大的投资机会。

  • 及时性:及时快速地跟踪市场变化,不断发现能够提供超额收益的新的统计模型,寻找新的交易机会。

  • 准确性:准确客观评价交易机会,克服主观情绪偏差,从而盈利。

  • 分散化:在控制风险的条件下,量化投资可以充当分散化投资的工具。表现为两个方面:一是量化投资不断地从历史中挖掘有望在未来重复的历史规律并且加以利用,这些历史规律都是较大概率取胜的策略;二是依靠筛选出股票组合来取胜,而不是一只或几只股票取胜,从投资组合的理念来看也是捕捉大概率获胜的股票,而不是押宝到单个股票。

如何进行量化投资呢?

使用量化策略是进行量化投资的有效方式。

通过客观准确的交易规则构建策略,并在历史数据上进行回测,当回测结果通过评估审核后才可以称得上是一个可进行实盘交易的量化策略,许多私募在实盘之前还有一个模拟交易阶段。

小结:量化投资是指通过数量化模型建立科学投资体系,以获取稳定收益。与传统投资方式不同的是,量化投资更加注重模型的应用,其优势在于纪律性、系统性、及时性、准确性和分散化。使用量化策略是进行量化投资的有效方式。


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