【宽客学院】策略回测结果解读

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导语:当我们策略回测完成时,系统会输出包含各种指标的收益曲线图,但可能因我们对这些指标的释义和内容不太熟悉,导致无法准群判断策略好坏,本文从回测各指标概念入手,希望可以帮助大家更好地理解策略回测结果。


作者:bigquant
阅读时间:5分钟
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当我们完成一个策略回测时,我们会得到如下的一个图形:

上图为策略回测结果图,红色矩形标记部分包含了策略的主要信息,包括 收益概况、交易详情、每日持仓及收益、输出日志 。接下来,我们详细介绍这几个部分。

收益概况

收益概况以折线图的方式显示了策略在时间序列上的收益率,黄色曲线为策略收益率。同时也显示了沪深300收益率曲线作为比较基准,蓝色曲线为基准收益率。同时,最下面的绿色曲线为持仓占比,持仓占比即仓位,10%的持仓占比表示账户里股票价值只占10%。相对收益率的曲线并没有直接绘制在图上,点击图例 相对收益率(如下图所示),就可以将其绘制出来。

不仅如此,衡量一个策略好坏的关键指标在收益概览页面也得到展示。

  • 收益率:策略整个回测时间段上的总收益率。比如,如果收益率为30%,表明起始时间是1万的本金,结束时间本金就变成1.3万了,一共赚了3000元。

  • 年化收益率:该策略每一年的收益率。比如,如果回测时间段为2年,总收益率为30%,那么每年的年化收益率就在15附近(不考虑复利)。

  • 基准收益率:策略需要有一个比较基准,比较基准为沪深300。若基准收益率为15%,表明在整个回测时间段,大盘本身就上涨了15%,如果策略收益率小于基准收益率,说明策略表现并不好,连大盘都没有跑赢。

  • 阿尔法:衡量策略的一个重要指标,该值越大越好。

  • 贝塔:衡量策略的一个重要指标,该值越小越好。

  • 夏普比率:衡量策略最重要的一个指标,该指标的计算不仅考虑收益率,还考虑了风险,因此比较具有参考价值,可以理解为经过风险调整后的收益率。

  • 胜率:衡量策略盈利一指标,胜率越大越好。比如10次投资中有8次获利,胜率就是80%。

  • 盈亏比:衡量策略盈亏能力大小比较,盈亏比越大越好。比如投资盈利时,平均每次盈利4元,亏损时,平均每次亏损2元,那么此时的盈亏比为2。

  • 收益波动率:收益率的标准差,是风险的一个指标。

  • 最大回撤:策略在整个时间段上亏损最严重的时候相比净值最高值下跌的百分比。如果最大回撤为20%,表明策略在某个时间点上,相比之前的净值最高点下降了20%。最大回撤是策略评估时非常关键的一个指标,通常与风险承受能力相关。

  • 信息比率:信息比率也是一个常用的策略评价指标。

关于策略回测结果指标的详细信息,包括指标定义及计算公式,可以参考 策略回测结果指标详解

交易详情

交易详情主要显示了策略在整个回测过程中每个交易日的买卖信息。包括买卖时间、股票代码、交易方向、交易数量、成交价格、交易成本。具体见下图:

每日持仓及收益

每日持仓及收益主要呈现每日持有股票代码、当日收盘价、持仓股票数量、持仓金额、收益等指标。具体见下图:

输出日志

输出日志主要为策略运行过程中的一些日志。包括涨跌停股票不能交易、停牌估计不能交易等。该日志可以便于我们检查回测结果的正确性。

小结: 本文从系统输出的收益概况、交易详情、每日持仓、输出日志对策略回测结果进行了解读,希望大家更好地理解策略。


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